Projeto
Pelé
Lithium
Projeto greenfield de lítio no Lithium Valley brasileiro (Ninheira/MG). 1.673 ha de área ANM com teores preliminares de 7,44% a 9,11% Li₂O. CAPEX híbrido de R$ 100M (70% locação tática, 30% compra estratégica) para entregar ~300 mil t/ano de concentrado de espodumênio a 6% Li₂O. EBITDA pleno projetado de R$ 384M no Ano 3 com payback no mesmo ano. Captação faseada de R$ 100M em 4 rodadas com gates de liberação alinhados ao risco técnico e regulatório.
Processos ANM 831408/2013 (1.442,02 ha) e 831843/1999 — WhatsApp: +55 11 97886-7079
Nota: minério processado é a entrada da planta; concentrado de espodumênio 6% Li₂O é o produto comercial vendido. Projeções sujeitas a validação técnica, comercial e regulatória.
Resumo Executivo
Indicadores financeiros consolidados.
(50.000 t/mês)
50%
(25.000 t/mês)
Análise de Investimento
Modelo Híbrido de Capital
Operação dimensionada para 50.000 t/mês (600.000 t/ano) de minério processado, com CAPEX de R$ 100M estruturado em 70% locação tática e 30% compra estratégica. Timeline de 18-24 meses até produção comercial.
Indicadores Principais
- Receita Ano 3 (plena)R$ 540M
- EBITDA Ano 3R$ 384M
- Margem EBITDA71%
- PaybackAno 3
CAPEX Total
Modelo híbrido: 70% locação tática (preserva caixa) + 30% compra estratégica (ativos críticos).
OPEX Mensal
R$ 81,6M/ano · R$ 272 por tonelada processada (50.000 t/mês).
Capacidade-Alvo
- Minério processado600.000 t/ano
- Concentrado espodumênio~300.000 t/ano
- Teor concentrado6% Li₂O
- Recuperação50%
CAPEX — R$ 100 milhões
Estrutura detalhada do investimento de implantação.
Visão Consolidada
- InfraestruturaR$ 32,7M · 32,7%
- Equipamentos de PlantaR$ 18,0M · 18,0%
- Equipamentos de MinaR$ 8,0M · 8,0%
- Outros (frota, instalações, eng., giro)R$ 41,3M · 41,3%
- CAPEX TotalR$ 100,0M · 100%
Infraestrutura de Sítio — R$ 32,7M
- Terraplanagem e acessosR$ 7.000.000 (7,0%)
- Subestação 138/13,8 kV 10 MVA + LTR$ 8.500.000 (8,5%)
- Sistema de água industrialR$ 3.200.000 (3,2%)
- Rejeitos a seco (Dry Stacking)R$ 14.000.000 (14,0%)
Equipamentos Próprios — R$ 26,0M
- Planta: britadores, moinhos, flotaçãoR$ 18.000.000 (18,0%)
- Mina: sondagem, suportesR$ 8.000.000 (8,0%)
Frota Própria — R$ 10,0M
- 3x Caminhão Mercedes Actros 40tR$ 3.600.000 (3,6%)
- 2x Escavadeira CAT 336R$ 3.000.000 (3,0%)
- 1x Pá carregadeira CAT 966R$ 1.400.000 (1,4%)
- 1x Perfuratriz Atlas CopcoR$ 1.000.000 (1,0%)
- Auxiliares de pátioR$ 1.000.000 (1,0%)
Instalações — R$ 7,8M
- Laboratório metalúrgicoR$ 2.000.000 (2,0%)
- Oficina, almoxarifado, galpõesR$ 2.800.000 (2,8%)
- AdministrativasR$ 3.000.000 (3,0%)
Engenharia — R$ 4,5M
- FEED e gerenciamentoR$ 4.500.000 (4,5%)
Capital de Giro e Contingência — R$ 19,0M
- Caução ambientalR$ 2.000.000 (2,0%)
- Giro: 3 meses de OPEXR$ 12.000.000 (12,0%)
- Contingência 5%R$ 5.000.000 (5,0%)
OPEX
Composição do custo operacional mensal — R$ 6,8M.
(R$ 81,6M ÷ 300.000 t = R$ 272/t)
Equivalente a R$ 136/t de minério processado.
Custos variáveis dominantes: diesel (26,5%) e energia elétrica (15%) somam 41,5% do OPEX — principais alavancas de otimização. Estrutura calibrada para 50.000 t/mês de minério processado (600.000 t/ano), com produção-alvo de ~300.000 t/ano de concentrado de espodumênio.
Modelo Econômico 5 Anos
Geração de caixa, EBITDA e payback.
Evolução do EBITDA (R$ milhões)
Geração de Caixa Acumulada — Payback no Ano 3
Break-even entre Ano 1 e Ano 2Projeção preliminar baseada em preço Li₂O US$ 1.500/t, câmbio R$ 5,40/US$, recuperação metalúrgica 50% e ramp-up gradual (50% Ano 2, 100% Ano 3). Não considera depreciação, impostos sobre lucro nem CAPEX de manutenção. Sujeito a validação por estudo econômico formal na Fase 1.
Preço de referência (US$ 1.500/t) aplicado sobre tonelada de Li₂O contido no concentrado de espodumênio comercializável a 6% Li₂O. Receita anual calculada como: produção de concentrado (t) × teor (6% Li₂O) × preço (US$/t Li₂O contido) × câmbio (R$/US$). Em produção plena: 300.000 t × 6% × US$ 1.500 × R$ 5,40/US$ = ≈ R$ 540M/ano. Premissa de preço referenciada à média histórica do mercado spot de Li₂O contido, com sensibilidade ±15% modelada.
Premissas-chave
Indicadores de Retorno
Valuation no padrão de banco de investimento.
Métricas-chave de retorno, múltiplos comparativos e indicadores de eficiência de capital.
Taxa Interna de Retorno alavancada do projeto em cenário base, antes de impostos sobre lucro.
Valor Presente Líquido descontado a WACC 20% (greenfield mineral Brasil), horizonte 5 anos.
Recuperação do CAPEX considerando custo de capital de 20% a.a.
All-In Sustaining Cost por tonelada de concentrado — inclui OPEX, royalties e CAPEX de manutenção estimado.
CAPEX por tonelada de capacidade anual de concentrado (R$ 100M ÷ 300 mil t/ano) — 40–50% abaixo de benchmarks greenfield.
Soma do EBITDA dos Anos 2 a 5 em cenário base — 14,3× o CAPEX inicial.
Benchmark setor: 2–4×
Preço mínimo para EBITDA positivo no Ano 3
A confirmar com NI 43-101 — estimativa baseada em área ANM
Indicadores de retorno apresentados em faixa, calculados a partir do modelo econômico preliminar. Valores definitivos sujeitos a estudo de viabilidade econômica formal (NI 43-101) na Fase 1 de diligência. WACC referenciado à média de projetos greenfield de mineração no Brasil.
Cenários & Sensibilidade
Três cenários e análise univariada do EBITDA.
Avaliação do impacto financeiro sob diferentes premissas de preço, câmbio, recuperação metalúrgica, produção e OPEX.
Conservador
- Preço Li₂OUS$ 1.000/t
- Recuperação45%
- Ramp-up+12 meses vs plano
- Receita Ano 3≈ R$ 324M
- OPEXR$ 156M
- EBITDA Ano 3≈ R$ 168M
- Margem52%
- PaybackAno 4
Base
- Preço Li₂OUS$ 1.500/t
- Recuperação50%
- Ramp-upConforme plano
- Receita Ano 3R$ 540M
- OPEXR$ 156M
- EBITDA Ano 3R$ 384M
- Margem71%
- PaybackAno 3
Otimista
- Preço Li₂OUS$ 1.800/t
- Recuperação55%
- Ramp-upAcelerado
- Receita Ano 3≈ R$ 713M
- OPEXR$ 156M
- EBITDA Ano 3≈ R$ 557M
- Margem78%
- PaybackAno 2
Sensibilidade do EBITDA Ano 3 (Base R$ 384M)
Análise univariada — variáveis testadas isoladamente sobre o cenário base. Preço do lítio é a alavanca mais sensível, reforçando a importância da estratégia de off-take.
Cronograma por Fases
Timeline de desembolso e marcos.
Validação Técnica
- QP + QA/QC
- NI 43-101 simplificado
- Modelagem 3D
Infraestrutura
- Terraplanagem
- Subestação
- Água industrial
- Acessos
Implantação Operacional
- Planta de beneficiamento
- Equipamentos
- Comissionamento
Operação Plena
- Ramp-up 150k → 300k t/ano
- Otimização
- EBITDA pleno
Riscos Financeiros
Mapa de riscos e mitigações.
- Espodumênio
- Mineral de lítio (LiAlSi₂O₆) hospedado em pegmatitos — principal fonte de lítio em rocha dura no Brasil.
- Concentrado 6% Li₂O
- Produto comercial padrão da indústria, obtido por flotação. É a base de precificação no mercado spot internacional.
- Recuperação metalúrgica
- Percentual do lítio presente no minério bruto que é efetivamente transferido para o concentrado final (premissa: 50%).
- AISC (All-In Sustaining Cost)
- Custo total para sustentar a produção — inclui OPEX, royalties, manutenção de capital e overheads.
- CFEM
- Compensação Financeira pela Exploração Mineral — royalty federal brasileiro de 2% sobre a receita líquida de lítio.
- Li₂O contido
- Massa de óxido de lítio efetivamente presente no concentrado — base de precificação internacional (US$/t Li₂O contido).
Estrutura de Investimento
4 rodadas de captação com gates de liberação.
Aportes liberados sequencialmente mediante cumprimento de marcos técnicos, regulatórios e comerciais — protegendo o capital do investidor a cada fase.
Próximas etapas
- Rodada 1EngenhariaR$ 18M
- Rodada 2LicençasR$ 22M
- Rodada 3ConstruçãoR$ 45M
- Rodada 4ComissionamentoR$ 15M
Janela de Mercado
- IEA projeta lítio entre os 4 minerais mais críticos da transição energética
- Brasil representa menos de 3% da oferta global
- Demanda global projetada para +3× até 2030
- Lithium Valley MG com 4 hubs em consolidação
Governança & Data Room
Estrutura societária, comitês e documentos para diligência.
SPE Brasileira Controlada
A captação será realizada via SPE (Sociedade de Propósito Específico) brasileira controlada pela T-Mil Investimentos Brasil Ltda.. Estrutura societária com preferência de retorno aos investidores e cápsula de governança a ser definida em term sheet.
- Conselho de Administração3-5 membros, com assento garantido ao lead investor.
- Comitê TécnicoQualified Person (QP) + advisors geológicos independentes.
- Comitê FinanceiroCFO + lead investor + auditoria externa de Big Four.
- Comitê de ComplianceAderência ANM, ambiental, trabalhista e tributária.
- Reports trimestrais de produção e EBITDA
- Demonstrações financeiras auditadas anualmente
- Atualizações regulatórias mensais (ANM + ambiental)
- Townhall semestral com acionistas
Índice de Documentos Disponíveis
- Relatório Técnico Preliminar
- Mapas e seções de sondagem
- Documentos ANM (processos 831408/2013 e 831843/1999)
- Documentação ambiental
- Modelo financeiro em Excel
- Estrutura societária e jurídica
- Plano de negócios completo
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